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股票的資金面具體包含內容以及增量資金的影響

來(lái)源:【贏(yíng)家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時(shí)間:2023-02-23 10:12:39
  ?股市的分析包括很多方面,尤其是長(cháng)期投資的時(shí)候,要做好基本面的功課。股票的資金面分析是基本面中的重要內容之一,資金面寬松有利于股市的運行。
資金面

  資金面的代表是資金對股票市場(chǎng)的影響。資金面放寬有利于企業(yè)融資,可以改善上市公司基本面;促進(jìn)交易活躍,推動(dòng)股價(jià)上漲。資金面可以從這些角度進(jìn)行分析:

  1.主要利率的運行趨勢。利率代表資金的價(jià)格,資金的供過(guò)于求將導致利率下行??梢酝ㄟ^(guò)關(guān)注MLF利率、央行基準利率、LPR利率、國債利率來(lái)把握利率走勢。

  2.關(guān)注央行貨幣消息。央行有許多貨幣政策,包括再貼現利率、公開(kāi)市場(chǎng)操作和存款準備金率。通過(guò)這些方案可以掌握資金面未來(lái)的緊張程度。

  當然在實(shí)踐中,不應該不要僅僅依靠股票的資金面的情況來(lái)購買(mǎi)個(gè)股。結合其他方面綜合考慮。

  增量資金和股市上漲是一個(gè)硬幣的兩面。作為二級市場(chǎng),股票市場(chǎng)股價(jià)的上漲意味著(zhù)一部分人賺到了錢(qián),而賺到的錢(qián)來(lái)自增量資金,它可能是結構市或普漲;但如果沒(méi)有增量資金,它最多只能是結構市。即使是一家好公司,如果資金離開(kāi),其股價(jià)也會(huì )下跌。

  成交量不等于增量資金,成交量反映了股票市場(chǎng)的活躍程度和市場(chǎng)情緒以及股票持有人和資金持有人之間的預期背離程度。放量意味著(zhù)兩者差異較大,趨勢可能反轉。收縮意味著(zhù)兩者差別不大,慣性會(huì )繼續。
增量資金

  從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看,人們將財富配置到股市時(shí)考慮的是風(fēng)險收益比。當房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)的投資回報率下降時(shí),股市的性?xún)r(jià)比就會(huì )上升,資金就會(huì )流入。股票買(mǎi)未來(lái),預計經(jīng)濟增長(cháng)前景將改善,風(fēng)險將降低,因此資金將有動(dòng)力進(jìn)入市場(chǎng)。一旦發(fā)生地區戰爭、疫情、貿易制裁等風(fēng)險事件,資金就會(huì )流出。

  在股票市場(chǎng)不同行業(yè)配置財富時(shí),還是要考慮風(fēng)險收益比。將各行業(yè)的當前估值與歷史數據進(jìn)行對比,是一種相對簡(jiǎn)單粗糙的分析方法。因為不同行業(yè)的相對估值水平不是一成不變的。例如與前幾年相比,新能源行業(yè)的不確定性減少了,而增長(cháng)率增加了,因此估值水平應該有所提高。

  不同行業(yè)的特點(diǎn)不一樣。有的行業(yè)高成長(cháng)高估值,有的行業(yè)低增速低估值水平。當經(jīng)濟增長(cháng)有望上行時(shí),高增長(cháng)行業(yè)受益更大,成長(cháng)股受益。當經(jīng)濟增長(cháng)預期下降時(shí),低增長(cháng)行業(yè)業(yè)績(jì)相對穩定,價(jià)值股受益。風(fēng)險事件一般通過(guò)影響經(jīng)濟增長(cháng)前景來(lái)間接影響股市,因此成長(cháng)股下跌較多,與估值相對應。

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